content.php
Yatırımcısını ani yükseliş ve düşüş hareketlerden koruyan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (VOB), işletmelerin risk yönetimi ihtiyaçlarına cevap vermek amacı ile Bakanlar Kurulu Kararı ile kurulan Türkiye’nin ilk özel borsası kimliğini taşıyor. Hisse senetlerindeki gibi benzer bir şekilde Sermaye Piyasa Kurulu (SPK) onayından geçerek kote olunması gereken Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası’ndaki dayanak varlıklarının aynı zamanda spot bir piyasasının olma zorunluluğu da bulunuyor.
Spot bir piyasa olan VOB’da alım – satım işlemleri yapılan yatırım araçlarına belirli bir dayanak varlığın anlaşılan fiyat, miktar ve kalitesi üzerinden ileri bir tarihte alım veya satımını yapma yükümlülüğü veren sözleşme türü olarak geçen türev araçlar deniyor. VOB’da bu türev araçları üzerinden yatırım yapmak isteyen bireysel yatırımcılar, direkt olarak borsada işlem yapamadıkları için bir aracı kurumda yatırım hesabı açılması gerekiyor.
VOB Nasıl İşlem Yapılır?
Alım – satım emirlerinin iletilmesini sağlayan aracı kurumlar, yatırımcılarına VOB’da işlem gören türev araçlarındaki risk getiri tercihlerini belirler. Daha sonra yatırımcılarına türev araçlarındaki riskleri SPK tarafından belirlenmiş olan türev araçlar risk bildirim formu ile bildirim yapar. Bu bildirim üzerine vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri almak için yatırımcıların verdiği emirleri borsaya iletir.
VOB’da alım – satım emri nasıl verilir?
Yatırımcı, vadeli işlem hesabını oluşturup, alım – satım kararı almadan önce piyasayı ile bir şekil takip edip, enstrümanlardaki fiyat hareketlerini analiz etmelidir. Fiyatların analizlerini yapan yatırımcı, alım veya satım yönünü belirleyerek, gereken teminatı yatırmalıdır. Bu noktada, yatırımcıların dikkat etmesi gereken ana unsur, borsa tarafından belirlenen miktardaki teminatı yatırım hesabında bulundurmasıdır.
Gereken teminat hesabına yatıran yatırımcı, bu işlemin ardından alım – satım emrini aracı kuruluşa, borsaya iletmesi için verir. Emrin içeriğinde, verilen emrin alım veya satım emri olduğunu, sözleşme adedi, tarihi, sözleşme tipi, fiyatı, emrin geçerlilik süresini de belirtmesi gerekmektedir.
Farklı yatırım enstrümanlarına yatırım yapılabilen VOB yerine fiyatlar hem düşerken hem de çıkarken yatırımcıların getiri sağlamasına yarayan çift yönlü işlem ve yatırılan teminatın daha fazla katına kadar işlem yapılabilmesini sağlayan kaldıraç sistemi gibi Forex piyasasının sunduğu avantajlardan ve getiri fırsatlarından yararlanmak için sektörün öncü kuruluşu GCM Yatırım‘ın internet sitesi www.gcmyatirim.com.tr‘u ziyaret edebilirsiniz.
GCM Forex’den ücretsiz deneme hesabı açmak için buraya tıklayın.
content.php
Piyasada meydana gelebilecek olumsuz gelişmeler sonucunda fiyatlardaki düşüşlerden yatırımcısını koruyan Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası’nın en önemli özelliği geleceğe yönelik fiyatların tahmini sağlamasıdır. Spot fiyatların, vadeli işlem sözleşmelerinin değerlerinin belirlenmesi için değişken olarak kullanıldığı Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası’nda spot piyasalardaki gibi o an için geçerli fiyattan alınıp satılan enstrümanların fiyatları “Taşıma maliyeti modeli” ile “Beklentiler modeli” esaslarına göre oluşturulur.
Taşıma maliyeti modeli
Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası’nda, bir enstrümanın teorik olarak fiyatlandırılmasında kullanılan taşıma maliyeti modeli aynı zamanda spot veya vadeli olarak alınıp alınmama kararının verilmesinde kullanılır. Bu modele göre vadeli fiyatlar, bir enstrümanın vadeli işlem sözleşmesi ile alınması yerine spot piyasadan alınması için yapılması gereken yatırımın fonlama maliyetinden söz konusu enstrümanın vadeli sözleşme tarihine kadar getireceği getirilerin çıkarılması ile hesaplanır.
Taşıma maliyeti modeli, teorik olarak Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası’nda vadeli fiyatların cari nakit fiyat + taşıma maliyetinden küçük veya eşit olarak, vadeli işlem sözleşmesinde belirtilen vadedeki “fiyat ile diğer vadedeki fiyat arasındaki farkın taşıma maliyeti kadar olması gerekmektedir. Ayrıca taşıma maliyetiyle modelinde hesaplamada depolama ve sigorta maliyetleri de hesaplamaya dahil edilirken finansal araçlardaysa depolama ve sigorta maliyetleri yerine faiz maliyeti hesaplamaya dahil edilir.
Taşıma maliyeti modeline göre teorik olarak hesaplanan vadeli fiyat ile piyasada oluşan fiyat arasında bir fark oluşması durumunda fiyat farklarından yararlanmak amacıyla yatırım yapan arbitrajcılar, bu farktan risksiz olarak getiri elde etmeye çalışarak, fiyatların olması gereken noktaya gelmesini sağlamaktadırlar.
Beklentiler modeli
Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası’nda fiyatlamada kullanılan diğer bir model olan beklentiler modeli, dayanak varlığın spot fiyatının vadeli işlem sözleşmesindeki teslimat gününe göre ne kadar değişeceğine ilişkin beklentilere bağlıdır.
Birikimlerini Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası’nın bulunmayan işlem avantajlarına sahip Forex piyasasında değerlendirmek isteyen yatırımcılar, fiyatlar hem yükselirken hem de düşerken yatırım fırsatı sunan çift yönlü işlem seçeneği ve yatırılan teminatın daha fazla katına işlem yapılabiliyor. Emir çeşitliliği sayesinde risklerin sınırlandırılabildiği Forex piyasasındaki avantajlar ve getiri olanakları için yatırımcı dostu GCM Yatırım’ın internet sayfası www.gcmyatirim.com.tr‘yi ziyaret edebilirsiniz.
GCM Forex’den ücretsiz deneme hesabı açmak için buraya tıklayın.
